每日论金 | 凌晨美联储最新褐皮书说了啥？

基本面方面，美联储最新发布的褐皮书显示，近几周经济活动有所回升，但前景中性偏悲观，企业称进口关税提高正推高物价。所有地区均报告了价格上涨，许多企业提到，物价已上涨或即将上涨，部分企业出现业务放缓。仅有少数企业提及受益，包括制造业潜在回流。

美联储今年迄今一直维持基准利率不变，市场普遍预计7月底政策会议将继续按兵不动。目前投资者押注下一次降息将在9月到来。纽约联储主席威廉姆斯指出，他预计关税将在今年下半年直至2026年期间推动通胀率上升约1个百分点。他还表示，美元走弱可能在未来进一步加剧通胀压力。亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，他仍支持维持利率不变，并援引近期显示价格压力上升的通胀数据佐证其观点。

从技术上看，目前国际金价在本周多空分水岭3335美元/盎司附近徘徊，说明当前市场趋势尚不明朗。上方阻力关注3388美元/盎司附近，若国际金价有效突破该位置，阻力调整至3423美元/盎司附近。下方支撑先关注分水岭3335美元/盎司附近，若有效跌破该位置，周内仍将有下行的风险，届时支撑则调整至3302美元/盎司附近。

编辑|焦扬 ?版式|焦扬 ?视觉|张宗伟?

校对|王蓓 ?审读|倪金合