美联储鸽派预期施压美元 黄金小幅回升

本周三亚洲交易时段，黄金价格小幅上扬，试图延续前一交易日自两周低位的技术性反弹。现货黄金价格回升至3，330美元附近，短线走势虽有所缓和，但整体多头信心仍显不足。

主要支撑因素来自于美联储的鸽派政策预期。美联储主席鲍威尔在国会证词中指出，若通胀持续回落且劳动力市场进一步放缓，可能会推动更早降息。近期多位联储高官也表达类似观点，使得市场全面押注美联储年内将降息至少两次。

美元指数因而持续走低，接近一周新低，压制了美元多头情绪。与此同时，美债收益率回落，也令无息资产黄金相对吸引力增强。

“美元走软是当前黄金反弹的直接催化剂，但缺乏强有力避险情绪支撑，金价很难出现趋势性上涨，”独立金属市场分析机构metals focus在最新报告中指出。

尽管以色列与伊朗宣布停火，但市场对协议的稳定性保持警惕。此前传出以方空袭德黑兰、伊朗导弹还击等事件，加剧外界对局势反复的担忧。

美国总统公开批评冲突双方破坏停火承诺，而美方空袭亦未能摧毁目标国家核心核设施，仅造成短期延迟，这使地缘风险仍未完全消散。

“只要霍尔木兹海峡存在任何安全疑虑，黄金市场的避险需求仍将维持一定溢价，”瑞士贵金属交易商mks pamp分析师表示。

从图形上看，xau/usd日线图已明显跌破自5月以来的上升趋势通道，技术结构转向偏空。当前金价虽反弹至3，330美元上方，但前支撑位3，368-3，370区域或成为新阻力，若未能收复该区域，反弹空间将受限。

技术指标方面，macd动能柱继续转负，4小时rsi指标虽有所修复但未突破中轴，反映反弹力度较弱。若金价再次跌破3，300美元整数关口，将加速测试3，245支撑区域，进一步下探目标位则落在3，210至3，175美元之间的区间底部。

“只要黄金未能重新站稳3，370美元上方，短期走势仍以防守为主，激进多头需谨慎追高，”道明证券技术策略团队指出。

编辑观点：

本周后段市场将迎来多项关键美国经济数据，包括第一季度gdp终值、耐用品订单与核心pce物价指数，尤其pce作为美联储最关注的通胀指标，或将直接影响市场对7月政策会议的预期路径。

若pce继续降温，黄金有望获得新的上涨动能；反之，则可能再次面临技术性回调压力。