纸金通：7月15日原油交易策略分析
一、重要新闻汇总及影响分析
（一）高盛调整原油价格预测
高盛将2025年下半年WTI原油价格预测上调至每桶63美元，之前预测为每桶57美元，但维持基于供应过剩的预测，预计到2026年布伦特和WTI原油价格将分别跌至平均每桶56美元和52美元。这显示出高盛对于2025年下半年原油市场供应过剩的担忧有所缓解，但对2026年市场供应过剩的预期仍然较强。从市场反应来看，短期上调预测可能会给市场带来一定的信心支撑，推动油价在一定程度上上涨；但长期供应过剩的预期又会限制油价的上涨空间。
（二）OPEC+增产计划及市场反应
OPEC+意外宣布下月大幅增加产量，但原油市场价格不跌反涨，Brent原油在公告发布后反而上冲至每桶70美元上方。这表明当前市场的实际供需状况远比表面更为紧张，市场对实际库存和燃油供应的担忧战胜了对“供过于求”的理论判断。尽管多数机构预测2025年四季度或将转向供给过剩，但目前市场运行逻辑已经从“预期交易”转向“库存现实”，短期内全球市场仍将处于相对紧平衡状态，支撑油价维持在一定水平。
（三）宏观经济与需求前景分化
1. 美国市场：美国经济增长有所放缓但未硬着陆，美联储暗示年内可能两次降息但对通胀谨慎，限制了原油需求的上行空间。美国制造业活动略有回暖，但消费端动能偏弱，难以支撑油价大幅反弹。
2. 中国市场：上半年中国原油进口量保持高位，成品油出口强劲，支撑了全球原油需求。然而，国内经济复苏斜率放缓、房地产市场疲软、制造业扩张乏力，令市场对下半年中国原油需求保持谨慎乐观态度。此外，新能源转型步伐加快、交通领域电动化加速，也在长期上对原油消费构成潜在压力。
（四）美元波动与金融属性影响
近期美元指数持续走弱，对油价形成间接支撑。通常，美元走软有助于以美元计价的大宗商品价格上涨。2025年以来，市场对美联储降息的预期升温，美元指数从年初的102一度回落至96附近，支撑了包括原油在内的风险资产价格。此外，原油的金融属性不断增强，对冲基金和资产管理机构在原油期货市场的净多头持仓近期持续增加，显示出投机资金看涨意愿升温，这在一定程度上加剧了油价的波动性，但也提供了短期支撑。
（五）地缘政治因素
市场对美国进一步加码制裁俄罗斯的预期推动油价上涨。美国总统特朗普表示将向乌克兰提供“爱国者”防空导弹系统，并将发表“重大声明”，美国国会一项旨在迫使俄罗斯重返谈判桌的两党法案也取得进展，若最终获支持，将可能对俄罗斯原油出口产生实质性影响。中东地区多次地缘紧张事件，尽管未直接波及油气基础设施，但每次都引发油价明显上行，反映了市场对供应链脆弱性的高度敏感。
二、技术分析
（一）日线图分析
从日线图级别看，中期走势震荡向上测试78附近，K线收大实体阴线，尚未破坏均线系统，仍受到依托，中期客观趋势上行不变。但从动能看，MACD指标在零轴上方死叉向下，预示多头动能减弱，预计原油中期走势将陷入高位震荡格局。
（二）短线（1H）分析
原油短线（1H）走势反复性较强，油价在宽幅区间下沿获支持再度上行。短线客观趋势方向为区间内向上，多头动能表现充足。
三、交易策略
（一）短期策略
考虑到当前市场供需紧平衡、地缘政治风险以及技术面的多头动能，短期内仍可维持偏多思路。
- 买入建议：若WTI原油价格回调至66.3 - 66.5美元附近，可考虑轻仓买入，止损设置在66美元下方，目标看向67.5 - 68美元。
- 卖出建议：如果价格上涨至68.5 - 68.8美元附近遇阻，可尝试轻仓卖出，止损设置在69美元上方，目标看向67.5 - 67美元。
（二）中期策略
由于中期走势可能陷入高位震荡格局，且长期存在供应过剩的预期，中期操作应更加谨慎。
- 买入建议：若价格回调至65美元附近，且有明显的企稳信号，可适当增加仓位买入，止损设置在64美元下方，目标看向67 - 69美元。
- 卖出建议：当价格上涨至69 - 70美元附近，且出现明显的上涨乏力或反转信号时，可考虑卖出，止损设置在70.5美元上方，目标看向67 - 66美元。
四、风险提示
1. 地缘政治风险：中东地区局势紧张，任何地缘政治冲突的升级都可能导致油价大幅波动。
2. 宏观经济风险：全球经济增长放缓、美联储货币政策的不确定性以及中国经济复苏的情况都可能影响原油需求。
3. 供应过剩风险：尽管短期内市场供需紧平衡，但如果OPEC+增产计划超出预期或非OPEC产油国产量持续增长，可能导致供应过剩，打压油价。
4. 新能源转型风险：新能源转型步伐加快、交通领域电动化加速，可能在长期上对原油消费构成潜在压力。
投资者在进行交易时，应密切关注市场动态，严格控制风险，根据市场变化及时调整交易策略。
本文由纸金通原创，文中所述任何内容仅供参考，投资者据此操作，风险自负。
| 资讯&评论 | +更多 |