纸金通：6月17日白银交易策略分析

2025/6/17 9:40:58 来源：纸金通阅读：320 次字体大小: 小中大

一、基本面分析

（一）消息面

1. 中东局势：中东局势持续紧张，以色列与伊朗的冲突已进入第四天，双方无视国际社会停火呼吁继续交火。紧张的地缘政治局势使得市场避险需求有所升温，对白银价格形成一定支撑。例如，在以往的地缘政治冲突中，投资者往往会倾向于购买黄金、白银等避险资产，从而推动其价格上涨。

2. 美国经济数据与政策预期：本周四将公布美国CPI数据，市场预期通胀回落，这可能影响美联储降息预期。银行机构指出，本周美联储会议大概率维持联邦基金目标利率不变。尽管最新宏观经济数据显示就业市场有所降温，但仍保持相对韧性。在关税上调和通胀不确定性上升之际，就业市场的稳固让美联储有时间关注即将出炉的通胀报告。若通胀数据超预期，白银可能短线暴涨，因为通胀上升会降低货币的实际价值，使得投资者更倾向于持有白银等实物资产。

3. 墨西哥银矿罢工事件：墨西哥银矿罢工事件仍在持续，影响全球3%的供应量，这一潜在利多因素尚未完全兑现。银矿供应减少，在需求不变或增加的情况下，会导致市场上白银的供需关系失衡，从而推动价格上涨。

（二）供需面

1. 工业需求：光伏和电子行业增速放缓，拖累了白银的工业消费。光伏产业过剩，用银大幅减少成为趋势，这对白银的需求产生了一定的负面影响。

2. 库存情况：COMEX白银库存持续下降，但国内交割库库存还在增加，内外盘分化明显。库存的变化反映了市场的供需状况，COMEX库存下降可能意味着国外市场对白银的需求相对较大，而国内库存增加可能表示国内市场供应相对充足。

（三）成本端

银矿开采成本在18美元/盎司附近，目前白银价格处于36美元/盎司以上，成本对价格有一定的支撑作用。当价格接近或低于开采成本时，矿商可能会减少生产，从而减少市场供应，推动价格回升。

二、技术面分析

（一）现货白银

从日线图观察，现货白银自低点28.334美元起已构建出明确的上升趋势，目前价格运行于布林带上轨与中轨之间。布林通道整体呈现开口扩大态势，表明波动率上升，价格沿上轨向上发散是典型的趋势性行情表现。不过，今日现货白银价格有所下跌，当前报价36.37美元，今日下跌0.05美元，显示出一定的回调压力。

（二）纸白银

纸白银当前报价8.386元，今日下跌0.02元。从近期走势来看，其价格也跟随现货白银呈现一定的波动。目前价格处于一个相对关键的位置，若能守住一定的支撑位，则有望继续上涨；若跌破支撑位，则可能进一步回调。

三、交易策略建议

（一）趋势交易策略

考虑到白银目前受到避险需求和供应减少等因素的支撑，且成本端也有一定的支撑作用，整体趋势仍偏向于震荡偏强。但工业需求放缓和国内库存增加等因素也对价格形成一定的压力。因此，对于长期投资者来说，可以采取逢低买入的策略。

1. 买入建议：如果现货白银价格回调至35.5 - 35.8美元/盎司附近，或者纸白银价格回调至8.2 - 8.25元/克附近，可以考虑适量买入。

2. 卖出建议：若现货白银价格上涨至37 - 37.5美元/盎司附近，或者纸白银价格上涨至8.6 - 8.65元/克附近，可以考虑适当减仓或卖出部分仓位，锁定利润。

（二）技术交易策略

1. 短期做多：若现货白银价格在36.2美元/盎司附近获得支撑，且出现明显的止跌反弹信号（如K线形成长下影线、MACD指标绿柱缩短等），可以轻仓做多，止损设置在36美元/盎司下方，目标看向36.6 - 36.8美元/盎司。纸白银若在8.35元/克附近获得支撑，可轻仓做多，止损8.3元/克，目标8.45 - 8.48元/克。

2. 短期做空：如果现货白银价格反弹至36.6美元/盎司附近遇阻，且出现明显的滞涨信号（如K线形成长上影线、KDJ指标超买等），可以轻仓做空，止损设置在36.8美元/盎司上方，目标看向36.2 - 36美元/盎司。纸白银若在8.45元/克附近遇阻，可轻仓做空，止损8.5元/克，目标8.35 - 8.32元/克。