纸金通周评：黄金、白银、原油本周复盘与下周展望

2025/6/7 9:00:47 来源：纸金通 阅读：736 次 字体大小: 小 中 大

本周，黄金、白银和原油市场均呈现出不同程度的波动，多种因素共同影响着这三大品种的走势。

本周行情复盘

贵金属市场

当地时间6月2日，COMEX黄金期货与白银期货分别以显著涨幅收盘。黄金突破关键阻力位，COMEX黄金期货主力合约收涨1.8%，报2375美元/盎司，创近一个月新高；白银期货更是表现亮眼，单日涨幅超3.5%，站上30美元/盎司关口。不过在6月1日，周五金价下跌，美元上涨，现货黄金报每盎司3290.40美元，下跌0.82%，本周下跌超2%。美国期金收低0.9%，结算价报每盎司3315.40美元。

推动贵金属价格上涨的因素主要有两方面。一方面，美联储降息预期增强。近期美国经济数据疲软，市场对9月降息的押注增加，美元走弱提振了黄金吸引力。另一方面，地缘政治风险加剧，俄乌冲突持续，中东局势动荡，投资者纷纷涌入黄金寻求避险。此外，白银兼具金融与工业属性，全球制造业复苏预期增强，助推银价上涨。

原油市场

当地时间6月2日，国际油价同样表现强劲，WTI原油期货上涨2.1%，报77.8美元/桶；布伦特原油涨幅达1.9%，突破82美元。市场对OPEC+延长减产政策的预期升温，叠加中东局势紧张，共同支撑油价上行。但本周国际WTI原油最终收盘64.77美元，期间或存在预期未达成等情况导致价格回落。

重要新闻详细分析

- 关税政策调整：当地时间5月30日，特朗普表示将把进口钢铁的关税从25%提高至50%，该决定从6月4日起生效。这一政策预计会推高物价，虽然4月通胀保持温和，衡量核心价格压力的指标同比涨幅为四年来最小，但进口关税的提高不太可能鼓励美联储尽快恢复降息。关税政策调整使国际贸易环境的不确定性增加，激发了市场避险情绪，黄金作为传统避险资产，其避险需求的提升为价格提供了有力支撑。

- 美联储政策转向预期：近期美国经济数据疲软，市场对9月降息的押注增加，美元走弱。美元与黄金呈负相关关系，美元走弱使得黄金对于其他货币持有者来说变得更加便宜，购买力增强，进而提升了市场对黄金的需求，推动黄金价格攀升。

- OPEC+减产政策预期：市场对OPEC+延长减产政策的预期升温，这对油价起到了支撑作用。不过原油价格最终有所回落，可能是因为市场对OPEC+会议结果存在不同预期，或者会议并未如市场预期那样延长减产政策。

下周行情走势预判

黄金

从技术分析维度观察，金价上行面临关键阻力位压制，短期K线形态呈现出头肩顶等典型顶部特征，暗示短期内存在一定回调风险。不过，地缘政治与国际贸易环境的不确定性，为黄金市场带来诸多变数。预计下周金价大概率维持区间震荡格局。下方需重点关注3250美元/盎司关键支撑位，该点位一旦失守，可能引发进一步下行；上方阻力位方面，3345美元/盎司将构成短期强阻力，若能有效突破，金价有望向3400美元/盎司整数关口发起冲击。操作上，若金价回调至3250 - 3260美元/盎司附近，可考虑轻仓买入，止损设置在3240美元/盎司，目标看至3340美元/盎司；若金价反弹至3345美元/盎司附近遇阻，可轻仓做空，止损3355美元/盎司，目标看至3280美元/盎司。

白银

白银可能受益于光伏与电子行业需求增长，维持强势。不过受黄金走势影响，也可能跟随黄金进行区间波动。下方支撑关注35美元/盎司，上方阻力关注37美元/盎司。操作上，若银价回落至35 - 35.2美元/盎司附近，可考虑买入，止损34.8美元/盎司，目标看至36.8美元/盎司；若银价上涨至37美元/盎司附近遇阻，可轻仓做空，止损37.2美元/盎司，目标看至35.5美元/盎司。

原油

原油市场需关注后续OPEC+相关动态。若减产政策延长，油价或继续震荡上行；若减产政策未如预期，油价可能继续承压。下方支撑关注62美元/桶，上方阻力关注67美元/桶。操作上，若油价回落至62 - 62.3美元/桶附近，可考虑买入，止损61.8美元/桶，目标看至66美元/桶；若油价上涨至67美元/桶附近遇阻，可轻仓做空，止损67.3美元/桶，目标看至64美元/桶。