纸金通：4月30日白银投资趋势与技术分析及交易策略建议

2025/4/30 9:40:38 来源：纸金通 阅读：792 次 字体大小: 小 中 大

近期白银市场受到多种因素的综合影响，以下从趋势和技术两个方面进行分析，并给出相应的交易策略建议。

一、趋势分析

（一）宏观经济与政策因素

1. 贸易局势与避险需求：近期贸易紧张局势有所缓和，中国对部分美国进口商品免征关税，美国官员在贸易谈判上的语气也更加温和，这降低了市场对避险金属的迫切需求，使得白银价格从33.70美元的高点滑落。不过，目前关税前景仍扑朔迷离，若贸易局势再次紧张，白银的避险属性可能会推动价格上涨。

2. 美元走势：美元指数上涨0.25%，使得以美元计价的白银对海外买家来说更加昂贵，通常会给白银市场带来阻力。但如果后续美国经济数据不佳，导致美元走弱，白银价格可能会得到支撑。

3. 美联储政策预期：市场目前预计美联储今年将降息4次，6月降息的预期越来越高。降息预期会降低白银的持有成本，对银价形成支撑。

4. 金银比与估值修复：截至2025年4月，金银比攀升至105.26，远超近百年均值区间（50 - 80），表明白银相对于黄金存在显著低估。历史上类似极端分化情况，金银比均通过白银补涨实现均值回归，若金银比回落至历史均值80，按当前金价3300美元/盎司计算，白银价格需上涨至41.25美元/盎司，潜在涨幅约25%。

（二）供需因素

1. 工业需求：2025年全球光伏新增装机预计达660GW，N型电池普及推动白银单瓦耗量增至10吨/GW；新能源汽车产量突破4000万辆，单车用银量较燃油车增长71%至35克。全年工业用银需求或突破7500吨，供需缺口扩大至4200吨，强劲的工业需求将为白银价格提供长期支撑。

2. 供应端：全球银矿产量增速降至1.2%（近五年低位），矿石品位下降与ESG成本攀升（如智利银矿限产30%）进一步压缩供给。COMEX可交割库存较2020年峰值缩水45%，再生银回收因环保限制实际可交割量减少41%，供应端的约束也对银价有利。

二、技术分析

1. 移动平均线：从日线图看，白银价格重新站上多条移动平均线，特别是200日和55日均线，显示中期趋势仍保持向上动能。

2. 相对强弱指数（RSI）：RSI指标读数54.245，处于中性偏多区域，表明市场动能适中，既未超买也未超卖。如果相对强弱指标突破60.00上方，将出现新的看涨势头。

3. MACD指标：MACD显示DIFF线与DEA线形成金叉，暗示短期动能可能正在积累。

4. 支撑与阻力位：上方主要阻力位位于33.650美元和34.562美元，这两个水平分别代表近期高点和重要心理关口；下方支撑则位于32.700美元和32.100美元。

三、交易策略建议

（一）短期策略

1. 激进型投资者：若白银价格回调至32.70 - 32.90美元支撑区间，且RSI指标显示未进入超卖区域，可轻仓做多，目标看向33.65美元，止损设在32.50美元。若价格有效突破33.65美元阻力位，可适当加仓，进一步目标看向34.56美元。

2. 稳健型投资者：等待市场对本周美国经济数据（初步第一季度GDP数据、3月PCE通胀数据和4月非农就业数据）做出反应后再进行操作。如果数据显示美国经济疲软，增加美联储降息预期，可在价格回调企稳后做多；若数据强劲，导致美元走强，银价下跌，需谨慎观望，等待更好的入场时机。

（二）长期策略

鉴于白银的工业需求增长和供应端约束，以及金银比修复的潜力，长期投资者可逢低布局多单。可以在价格回调至32美元附近逐步建仓，控制好仓位，目标看向40 - 50美元。同时，要密切关注全球经济形势、美联储政策变化以及贸易局势的发展，及时调整投资策略。

需要注意的是，投资市场存在风险，以上策略仅供参考，投资者应根据自己的风险承受能力和投资目标做出合理的决策。