近期白银市场受多方面因素影响，呈现出复杂的走势。以下是对现货白银和纸白银的交易策略分析：
重要新闻及市场影响
1. 伦敦市场逼空行情：近期伦敦白银因库存锐减75%、流动性趋紧引发历史级逼空，现货租赁利率飙升至30%以上，推动国际银价创45年来新高。这一因素为银价提供了短期的上行支撑，使得10月白银期货短期有上行惯性。
2. 美联储降息预期：市场预期美联储10月降息概率超90%，中长期利好贵金属金融属性，为银价提供底层支撑。宽松的货币政策通常会降低持有贵金属的机会成本，从而增加其吸引力。
3. 高位波动与监管提示：10月14日沪银期货波动已超6%，显示高位脆弱性，高盛警告短期下行风险大于黄金。若伦敦供应紧张缓解或资金撤离，可能引发恐慌性回调。此外，上期所已对白银期货异常交易行为采取监管措施，抑制过度投机情绪。
行情走势分析
1. 现货白银
- 趋势分析：10月白银期货呈“高位震荡、多空博弈加剧”走势。短期受伦敦市场逼空行情支撑有上行惯性，但高盛等机构提示高位回调风险。目前现货端，白银现货紧缺情况有所缓解，伦敦白银现货的租赁利率高位滑落至19%，白银逼仓行情或将结束。
- 技术分析：技术指标上银价已处于严重超买区间，短期有大幅回调风险。另外，由于白银市场的流动性及规模都远不及黄金，价格波动幅度可能会更大。
- 交易策略：操作上建议以“轻仓试多 + 严格止损”为主，不建议盲目追高或逆势做空。参考买入价格可关注46美元附近，若价格回调至此位置，可轻仓尝试做多，止损设置在45.5美元。参考卖出价格可关注48美元附近，若价格反弹至此位置，可考虑部分止盈。
2. 纸白银
- 趋势分析：与现货白银类似，纸白银价格也受到国际银价走势的影响。在当前市场环境下，纸白银也面临高位震荡和回调的风险。
- 技术分析：从今日的价格走势来看，纸白银今日下跌，最高10.781元，最低10.665元。短期可能继续维持震荡格局。
- 交易策略：同样建议采取“轻仓试多 + 严格止损”的策略。参考买入价格可关注10.5元附近，若价格回调至此位置，可轻仓做多，止损设置在10.4元。参考卖出价格可关注11元附近，若价格反弹至此位置，可考虑部分止盈。
总体而言，投资者在进行白银交易时，需密切关注市场动态，特别是伦敦市场的供应情况、美联储的货币政策走向以及监管政策的变化。同时，要严格控制仓位和风险，避免因市场波动而造成较大损失。
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