外汇储备规模稳中有升 黄金储备连续8个月增加

中国财经报

国家外汇管理局7月7日发布的数据显示，截至2025年6月末，我国外汇储备规模为33174亿美元，较5月末上升322亿美元，升幅为0.98%。

国家外汇管理局表示，今年6月，受主要经济体宏观政策、经济增长前景等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。

中国民生银行经济学家温彬分析称，货币方面，市场对美国财政纪律、货币政策中立性、美元政治工具化倾向的担忧持续升温，6月美元指数下跌2.5%至三年来最低点96.9，非美货币集体升值，欧元、英镑兑美元分别上涨3.89%、2.1%。由于外储以美元计价，非美货币升值增加了经汇率折算后的外汇储备规模。此外，资产方面，以美元标价的已对冲全球债券指数上涨1.0%；标普500股票指数上涨5.0%。债券、股票等全球资产价格上涨亦对外储形成有力支撑。

中银国际证券全球经济学家管涛同样认为，受主要经济体财政政策、货币政策和经济增长前景等因素影响，美元指数加速下跌，全球金融资产价格总体上涨，非美元货币对美元升值和资产价格上涨产生正估值效应，使得中国外汇储备余额进一步增加。到6月底，中国外汇储备余额创2016年1月以来新高，防范化解各种冲击的能力得到加强。

按不同标准测算，当前我国外储规模均处于适度充裕水平。“我国外汇储备长期以来稳定在3万亿美元之上，背后反映的是我国良好、健康的国际收支状况。”汇管研究院副院长赵庆明对记者表示。

展望未来，国家外汇管理局表示，我国经济持续稳健增长，保持良好发展势头，有利于外汇储备规模保持基本稳定。

“当前，外部环境更趋复杂严峻，全球经济发展动能减弱，国际金融市场波动性依然较大。但我国经济持续稳健增长，对外贸易保持韧性，全球投资者看好中国资本市场新机遇，这些因素都有利于外汇储备规模保持基本稳定。”温彬说。

同日披露的黄金储备数据显示，中国6月末黄金储备报7390万盎司，环比增加7万盎司，为连续第8个月增持黄金。

在国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟看来，虽然6月国际黄金价格延续5月的震荡态势，但上半年国际现货黄金价格累计上涨超过25%，创下18年以来最大半年涨幅。

他预计，长期来看，黄金在避险、抗通胀、长期保值增值等方面仍具有不可替代的优点，我国央行在国际储备组合配置中加入和动态调整黄金储备的政策动机不会改变，持续增持黄金的大方向与长期趋势也不会改变。