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2019年影响黄金价格的十大重要因素

2019/1/29 15:10:00 阅读:3332 次 字体大小:

2018年国际黄金价格全年维持在1372.0-1167.8美元/盎司之间窄幅运行,这一趋势的构成,主要是受美联储加息等多方面因素的影响。

黄金市场新的一年将会受到哪些因素主导?goldmoney insights认为以下将是2019年可能影响黄金价格的十大最重要因素,分为两大类,即经济发展和影响黄金本身的因素。

经济基本面变化因素

1、目前处在信贷周期的后期,而且经济扩张周期似乎即将结束。在这种情况下可以看到,政府赤字将会上升,因经济活动萎缩导致税收减少和福利承诺增加。已然出现的货币通胀率上升将掩盖这一点。

2、国际贸易流量急剧放缓,从中国需求下滑便可看出这点。毫无疑问,美国关税政策正在对国际贸易造成灾难性的影响。

3、除了全球贸易下滑是世界经济陷入困境的清晰信号之外,美国的预算赤字将会上升,因此贸易赤字也将趋于上升。国际贸易萎缩可能会推动美国和其他家庭经济陷入低迷。这势必会促使美联储通过更多量化宽松为美国政府赤字融资。

4、亚洲主要经济体都在贸易结算上背弃美元。这将对央行储备产生深远的影响,不仅在亚洲,其他地方亦是如此,美元正在被抛售。一些国家,尤其是俄罗斯,正在购买黄金。

5、外资拥有的美元资产和现金超过美国gdp:达到22.6万亿美元。这是有史以来相对于gdp的最高比率。当美元和美国证券市场在美元贬值的情况下开始大幅下跌时,外资必然会大量抛售美元和美元资产。

直接影响黄金的因素

6、地缘政治:亚洲和俄罗斯将美元储备换成黄金。鉴于俄罗斯是世界上最大的能源出口国,该国将继续出售美元购买黄金。此外,中欧国家,特别是匈牙利和波兰,正在积累黄金储备。亚洲的风向显而易见,亚洲人知道黄金是美国的弱点。

7、cpi数据严重歪曲了价格通胀,从2011年9月金价见顶以来,通胀平均每年接近8%左右。自那以来,美元的购买力下降了约43%,因此2011年以美元计算的黄金价格应该是740美元。似乎没有人注意到,这使得黄金变得非常便宜。

8、雷曼危机后的货币通胀尚未完全被消化。法定货币量仍比雷曼破产前的长期扩张趋势高出5万亿美元,而且美联储无法将其降低。相反,他们可能会增加法定货币量,以免政府在经济衰退时以市场利率借款。

9、这些正是德国政府在1918年至1923年间所面临的情况,美联储可能也会做出如此反应。印钞以为政府赤字融资。其结果是,从生产经济转化的财富被政府支出所摧毁。唯一的区别是美国和其他福利国家有着比战后德国更强大的税收基础,因此货币扩张速度相对于经济规模会更小。尽管如此,货币仍在走向毁灭,解决通胀问题需要更大的政治勇气。

10、西方的黄金持有量严重偏低。

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