瑞达期货：隔夜国际贵金属期货普遍收涨

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隔夜，沪金主力2510合约涨0.49%报774.32元/克，沪银主力2510合约涨0.46%报9200元/千克；国际贵金属期货普遍收涨，comex黄金期货涨0.46%报3325.30美元/盎司，comex白银期货涨0.43%报38.39美元/盎司。

宏观数据面，美国6月jolts职位空缺录得743.7万人，不及预期的750万人，就业市场需求边际下滑，或预示后续非农报告的放缓态势；美国6月商品贸易逆差环比缩窄10.8%至860亿美元。当月商品进口下降4.2%至2642亿美元，消费品进口降至2020年9月以来的最低水平，关税对于美国贸易差额已呈现出较为明显的改善。在经历了7月27日美国与欧盟达成包含15%普遍出口关税的框架协议之后，投资者对贸易紧张局势的预期有所缓解，但这一较高税率水平依然远超特朗普政府前期设定的1%–2%关税区间，令市场对长期贸易摩擦仍维持谨慎态度。

同时，美国与中国在斯德哥尔摩延长关税休战的谈判持续推进，双方均表达继续暂停相互加征关税的意愿，但中美经贸摩擦因涉及更深层次的战略和产业竞争，其谈判进程不太可能像欧盟框架协议那般快速收尾，后续变数仍存。中东地区的持续紧张局势、也门胡塞武装与伊朗关系的连带风险随时可能通过石油与航运管线传导至贵金属市场。在原油和大宗商品因制裁威胁出现波动时，黄金的避险属性或再次受到青睐。

往后看，美联储政策预期以及后续的pce通胀及非农就业数据为潜在驱动因素。一方面，美联储本周议息后关于年底降息预期的指引，若年内两次及以上降息预期得以巩固，将为金价提供坚实中期支撑。若后续的pce增速大幅不及预期，或将阶段性提振金价上行。