高喊4000美元！富达国际：黄金牛市年均能涨20%

财联社

财联社讯在连续数月高位窄幅震荡后，华尔街对金价的看多声正再度悄然浮现……

根据富达国际的预测，随着美联储降息以支撑美国经济、美元走弱以及各国央行持续增持黄金，金价可能在明年年底前升至每盎司4000美元。

富达国际多资产基金经理ian samson表示，该机构对贵金属仍持乐观态度，其部分跨资产投资组合近期已在金价从4月创下的每盎司3500美元以上历史高位回落时，增加了黄金持仓。

“我们的增持逻辑，在于看到了更明确的通往美联储鸽派转向的路径，”samson在接受采访时表示，并补充称，过去一年某些基金已将黄金5%的配置比例提高了一倍之多。

samson指出，另一个增持黄金的原因是，8月通常是市场稍显疲软的时期，因此增加多元化配置“有其合理性”。

今年以来，现货黄金价格已上涨了逾26%，美国总统特朗普重塑全球贸易的激进举措引发的政策不确定性、中东和乌克兰地缘冲突以及央行购金行为，共同支撑了金价的上涨。不过，过去几个月黄金价格已开始陷入窄幅横盘整理，随着贸易谈判取得进展，市场避险需求略有降温。

对此，samson认为，“或许我们能避免今年早些时候描绘的末日情景，但最终特朗普政府将对占美国经济11%比重的进口商品征收约15%的关税，这是相当大的税率上浮，势必导致经济减速。”

金价并未被严重高估？

富达对黄金的乐观展望与高盛集团的观点相似，后者在最近几个季度中也一直主张金价最终可能上涨至每盎司4000美元。然而，其他部分机构则持谨慎态度，例如花旗集团就预测金价将走弱。目前，现货黄金价格最新报约每盎司3319美元。

美联储官员本周将召开7月议息会议。尽管此次会议预计不会调整利率政策，但美联储主席鲍威尔可能面临部分官员的反对意见其中包括美联储理事沃勒和负责金融监管的副主席鲍曼。这些官员希望美联储在本月降息，从而为放缓的劳动力市场提供支持。

samson表示，若美国经济放缓，鸽派阵营在制定政策时将获得更多话语权，因美元在经济增长疲软的环境下通常会走软。此外，他指出，鲍威尔的美联储主席任期将于明年5月结束，在特朗普继续游说降息的情况下，下任美联储主席可能更倾向于降低借贷成本。

无息资产黄金通常在美元走软和利率下调时受益。

此外，samson认为，全球央行很可能继续购买黄金。而全球政府不断扩大的财政赤字尤其是美国，将继续强化黄金作为硬资产的吸引力。

“诚然，黄金涨势确实已经走了很长一段路，但如果你看看黄金过往处于牛市时比如2001年到2011年，其年均涨幅都达了20%。从2021年到现在，黄金也每年平均上涨20%。因此，在牛市背景下，黄金当前价位未必存在严重高估。”