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和上世纪90年代相比 为何这一次黄金机会多多

2019/6/10 14:32:06 阅读:1379 次 字体大小:

黄金市场上周经历了连续第三周上涨,不过1340美元/盎司水平阻力强劲,金价再次回到了1330左右水平。

分析师arkadiusz sieroń表示,过去这几年的市场可以和上世纪90年代市场做个对比,黄金投资者也能从中获得一些信息。

从1991年3月至2001年3月,市场经历了一个整10年的扩张期,而眼下的扩张期也差不多持续了10年,并且可能进一步继续。

从美国实际gdp、工业生产和实际收入的增长在这两个时段中的表现对比来看,上世纪90年底的美国经济表现陷入是更强劲的。

再看美国就业市场,目前美国失业率3.6%,低于上世纪90年代的3.8%。不过需要注意的是,此次扩张期开始的时候,失业率是高于90年代那一次的。

不过目前的美国劳动参与率是远低于90年代的,从67%下降到63%左右。这表明了美国劳动力市场其实并没有失业率表现的这么好。

再看90年代的通胀和目前的表现对比来看,目前美国的通胀水平是明显低迷的。

在通胀低迷的情况下,黄金也就因此承压。

当然,黄金的表现还要看利率水平。

目前美国名义长期利率同样是低于90年代水平的,而美元的表现相对当时也同样更低一点。

正因此,sieroń表示,目前这个扩张期还有继续的空间。

对黄金市场来说,上世纪90年代的宏观环境要比眼下糟糕得多。

当时美国gdp快速上升,就业市场走强,美元也表现强劲。美联储在紧缩政策,在1993年和1995年间加息。

因此,上世纪90年代黄金的表现非常糟糕,持续处于低迷水平。

就目前来看,美国经济可能继续扩张,这对黄金不是个好消息。

但与此同时,投资者要注意的是,上世纪90年代,尽管当时的克林顿政府有财政盈余、美联储又在紧缩,但当时经济快速增长。但眼下,尽管有特朗普政府的财政刺激,美联储的低利率,美国经济的表现却要糟糕得多。

也就是说,美国经济后市表现令人担忧,黄金则充满了机会。


  

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