纸金通周评：黄金、白银、原油本周复盘与下周走势预判

2025/7/26 9:00:35 来源：纸金通 阅读：1384 次 字体大小: 小 中 大

一、本周重要新闻及对市场影响

（一）黄金市场

- 重要新闻：隔夜美国初请失业金数据表现良好，随后的服务业和制造业数据好坏参半，市场主要影响因素还是得等关税最终落地情况，由于跟欧盟有望达成协议，市场避险情绪有所削弱，就业市场的良好也给美联储维持利率不变提供了一定支撑。

- 市场影响：随着美元指数的反弹，黄金强转弱运行。上个交易日在跌破3400关口之后早盘反弹最高3393附近就承压走弱，整体价格下行。

（二）原油市场

- 重要新闻：

- 7月原油市场在地缘扰动消退、OPEC+增产、旺季需求支撑的多重博弈下窄幅震荡。尽管地缘事件短暂提振市场，但霍尔木兹海峡关闭的担忧消退后，市场短期内对地缘事件反应不大。

- 供应端OPEC+增产提速与非OPEC产量扩张叠加，全年过剩预期强化；需求端美欧炼油利润走高，柴油维持强势基于旺季支撑。

- 短期美国原油库存降幅超预期，加上关税磋商预期良好，双重利好给予原油一定支撑，加上美国可能允许雪铁龙恢复在委内瑞拉的业务。

- 市场影响：7月WTI油价总体震荡于64至70美元/桶窄幅区间。技术面上看原油结束了连阴格局，上个交易日报收一根中等阳线。

二、本周行情复盘

（一）黄金

本周黄金市场呈现高位大跌态势。由于美国初请失业金数据良好、市场避险情绪削弱以及美元指数反弹等因素，黄金价格从高位回落，跌破3400关口后持续走弱，最终本周收盘3337.05美元。

（二）白银

白银延续跌势，周线收大阴。上方测试趋势阻力位未果后大幅回落，最低测试一定位置并打破布林下轨关键支撑，本周收盘38.17美元。

（三）原油

本周原油市场先抑后扬，整体在64 - 70美元/桶区间窄幅震荡。供应端增产预期与需求端旺季支撑相互博弈，短期库存下降和关税磋商利好提供了一定支撑，最终本周收盘65.07美元。

三、下周行情走势预判

（一）黄金

- 走势分析：当前市场避险情绪有所削弱，美元指数反弹对黄金形成压制。但美联储降息预期升温以及全球央行购金量同比增14%等因素对黄金有一定支撑。预计下周黄金价格将维持震荡格局。

- 操作建议：上方关注3380 - 3384美元附近的压力，若反弹至此区域可考虑轻仓做空，止损3388美元，目标3366 - 3350美元；下方关注3344美元附近的支撑，若回调至此位置可尝试轻仓做多，止损3337美元，目标3365美元。

（二）白银

- 走势分析：白银技术面偏空，周线大阴表明空头力量较强。在没有明显利好消息刺激下，预计下周白银将继续下行。

- 操作建议：反弹做空为主，上方关注38.5 - 38.8美元附近的阻力，可在此位置布局空单，止损39美元，目标37.5 - 37美元。

（三）原油

- 走势分析：短期原油有一定支撑，但供应端OPEC+增产提速与非OPEC产量扩张叠加，全年过剩预期强化。预计未来一段时间WTI原油维持65 - 70美元/桶震荡，第三季度旺季过后油价存在下行压力。下周预计仍将维持震荡格局。

- 操作建议：回踩64.5美元附近可以先多，止损64美元，目标66美元上方；若反弹到67.5 - 67.6美元附近强压位可继续做空，止损68.3美元，目标66 - 65美元。